Der Dritte Dezhung Rinpoche Künga Tenpai Nyima (tib. sDe-gzhung Rin-po-che Kun-dga’ bstan-pa’i nyi-ma) wurde 1906 als Könchog Lhündrub (tib. dKon-mchog lhun-grub) in einer Familie berühmter Ärzte geboren, die in der Kham-Region des östlichen Tibets lebten.
Schon in frühster Kindheit fühlte er große Hingabe zum Buddhadharma und im Alter von 5 Jahren bat er seine Eltern, ihn in ein Kloster zu schicken, damit er sich auf den buddhistischen Pfad konzentrieren konnte. Seine Eltern schickten ihn zu seinem Onkel, Ngawang Nyima (tib. Ngag-dbang nyi-ma), einem Mönch, der sich im Tharlam Kloster (tib. Thar-lam dGon) dem Retreat widmete. In den darauffolgenden Jahren zeigte der kleine Junge solch außergewöhnliche Intelligenz und Qualitäten, dass ihn Gatön Ngawang Legpa Rinpoche (tib. sGa-ston Ngag-dbang legs-pa Rin-po-che), ein berühmter Sakya-Meister, als die Reinkarnation des letzten Dezhung Rinpoches wiedererkannte. Im Jahr 1921, im Alter von 15 Jahren, empfing er die Novizen-Gelübde eines Mönches von Ngawang Legpa.
Dezhung Rinpoche setzte seine Studien fort und wurde schließlich der Abt des Tharlam Klosters, in dem er ausführliche Unterweisungen und Ermächtigung gab. Er war entschieden gegen das Sektierertum und wurde somit ein Meister, der von Praktizierenden aller vier großen Schulen des tibetischen Buddhismus verehrt und geliebt wurde. Im Jahr 1960, nach der chinesischen Invasion Tibets, wurde Dezhung Rinpoche klar, dass er, wenn er weiter den Dharma lehren wollte, seine Heimat verlassen musste. In gleichen Jahr begleitete er ein paar andere Sakya-Meister in die USA, um sich an der University of Washington in Seattle der Forschung zu widmen.
Dezhung Rinpoche blieb schließlich ein Vierteljahrhundert in den USA und bereiste viele verschiedene Länder weltweit, um Belehrungen und Initiationen zu geben. Außerdem gründete er Dharma-Zentren in verschiedenen Städten der USA und baute das Tharlam Kloster in Kathmandu wieder auf, nachdem das ursprüngliche Kloster in Tibet während der Kulturrevolution zerstört wurde, die von 1966 bis 1976 China und Tibet durchzog. Im Jahr 1986 zog Dezhung Rinpoche ins Tharlam Kloster und starb dort 1987 im Alter von 81 Jahren.